Ипотечные риски кредитора и заемщика

Риски кредитора:

• кредитный риск;
• риск ликвидности;
• риск процентной ставки;
• валютный риск;
• инфляционный риск;
• социально-политический риск;
• риск законодательных изменений.

Риски заемщика:

• риск утраты и повреждения предмета ипотеки;
• риск утраты или понижения дохода;
• валютный риск;
• инфляционный риск;
• социально-политический риск;
• риск законодательных изменений.

1. Кредитный риск – это риск неисполнения (несвоевременного исполнения) заемщиком обязательств по ипотечному кредиту. В Германии этот риск несет банк-кредитор, а в США он перекладывается на конечного инвестора, однако этот риск сведен к минимуму посредством трех механизмов: обязательного страхования заложенной недвижимости; предоставления гарантии со стороны агентства, а также путем установления критериев андеррайтинга заемщиков.

2. Риск процентной ставки – риск снижения прибыли банка вследствие негативного изменения ставок процента по кредитам. Для уменьшения этого риска используют кредиты с плавающей ставкой. Для конечного инвестора – это риск изменения стоимости ценной бумаги в зависимости от рыночной ставки процента. Этот риск может быть смягчен при использовании переменной купонной ставки.

3. Риск ликвидности связан с несбалансированностью активов и пассивов, характеризует способность банка отвечать по своим обязательствам по мере наступления их срока. Для инвестора этот риск связан со снижением ликвидности ценной бумаги из-за возможности существенного спрэда между ценами покупки и продажи финансового инструмента.

4. Опционные риски:

Обязательный опцион – обязательство кредитора предоставить кредит под определенный процент, действующее до момента заключения кредитной сделки.

• Риск досрочного погашения заемщиком кредита – недополучение процентных платежей по кредиту. Может привести к тому, что ценные бумаги, выпущенные на основе пула ипотечных кредитов, окажутся необеспеченными.
• Риск изменения условий мобилизации ресурсов – превышение процентов по облигациям эмитента над ставкой процента по ипотечным кредитам.
• Валютный риск.
• Социально-политический риск.
• Риск законодательных изменений.
• Инфляционный риск.
• Риски, связанные с неблагоприятными изменениями темпа инфляции, колебаниями валютного курса и т.д.