Ипотечные риски кредитора и заемщика


Риски кредитора:
  • кредитный риск;
  • риск ликвидности;
  • риск процентной ставки;
  • валютный риск;
  • инфляционный риск;
  • социально-политический риск;
  • риск законодательных изменений.
Риски заемщика:
  • риск утраты и повреждения предмета ипотеки;
  • риск утраты или понижения дохода;
  • валютный риск;
  • инфляционный риск;
  • социально-политический риск;
  • риск законодательных изменений.

1. Кредитный риск — это риск неисполнения (несвоевременного исполнения) заемщиком обязательств по ипотечному кредиту. В Германии этот риск несет банк-кредитор, а в США он перекладывается на конечного инвестора, однако этот риск сведен к минимуму посредством трех механизмов: обязательного страхования заложенной недвижимости; предоставления гарантии со стороны агентства, а также путем установления критериев андеррайтинга заемщиков.

2. Риск процентной ставки — риск снижения прибыли банка вследствие негативного изменения ставок процента по кредитам. Для уменьшения этого риска используют кредиты с плавающей ставкой. Для конечного инвестора — это риск изменения стоимости ценной бумаги в зависимости от рыночной ставки процента. Этот риск может быть смягчен при использовании переменной купонной ставки.

3. Риск ликвидности связан с несбалансированностью активов и пассивов, характеризует способность банка отвечать по своим обязательствам по мере наступления их срока. Для инвестора этот риск связан со снижением ликвидности ценной бумаги из-за возможности существенного спрэда между ценами покупки и продажи финансового инструмента.

4. Опционные риски:

Обязательный опцион — обязательство кредитора предоставить кредит под определенный процент, действующее до момента заключения кредитной сделки.

  • Риск досрочного погашения заемщиком кредита — недополучение процентных платежей по кредиту. Может привести к тому, что ценные бумаги, выпущенные на основе пула ипотечных кредитов, окажутся необеспеченными.
  • Риск изменения условий мобилизации ресурсов — превышение процентов по облигациям эмитента над ставкой процента по ипотечным кредитам.
  • Валютный риск.
  • Социально-политический риск.
  • Риск законодательных изменений.
  • Инфляционный риск.
  • Риски, связанные с неблагоприятными изменениями темпа инфляции, колебаниями валютного курса и т.д.

Что такое ипотека: